4月26日，圓通、韻達相繼發布了2021年年報及2022年第一季度財報。在快遞行業“通達系”的競爭中，圓通與韻達的第二名爭奪備受關注。
兩者在營業數據上你追我趕，韻達2021年營業收入417.29億元，同比提高24.56%，凈利潤14.77億元，同比增長5.15%。圓通2021年實現營業收入451.55億元，較2020年增長29.36%，凈利潤21.03億元，較2020年增長19.06%。凈利潤上，韻達比圓通少了6.26億元。
但在業務量上，韻達比圓通多了18.59億票。韻達2021年快遞業務量184.02億票，同比增長30.10%，市占率也進一步提升至16.99%，相比去年提高了0.02個百分點。圓通2021年公司快遞業務量165.43億票，同比增長30.79%，占全國快遞服務企業業務量的15.28%，較2020年度提升0.11個百分點。
雖然在業務量上韻達依然保持著優勢，但是資本市場上對兩者之間的較量卻給出了答案。在兩家發完財報的第二天，4月27日開盤，韻達股份盤中最高下跌超過6%，而圓通卻是股價上漲至9.91%，接近漲停。
兩者的市值也出現了較大的落差，圓通市值近乎580億元，韻達市值則在420億元左右徘徊，相差近160億。截至2022年4月27日收盤，圓通市值為579.25億元，韻達市值為422.64億元。
盡管營收、凈利潤增速不斷上漲，但都出現了凈利潤增速趕不上營收增速的窘境。不只是圓通、韻達，同樣的情況也出現在順豐和中通的財報中。快遞江湖怎么了？
圓通用4年趕超韻達
韻達與圓通的爭奪可謂非常激烈，圓通在其后緊追不舍。
要知道，圓通曾經也是2015年一舉超越了申通成為了快遞行業老大，圓通此前，曾創下多個行業第一，2005年最早接入淘寶平臺，2016年率先其他快遞企業登陸資本市場，并在此后收購了香港先達物流。此后才逐漸被中通、韻達所超越，如今市場份額位于行業老三。
直到2018年，對韻達和圓通而言是特殊的一年。韻達市占率一舉超過了圓通，成為行業老二。當時有業內人士表示，圓通內部機構臃腫、流程冗長，對市場反應過慢，對網絡末端渠道不夠重視。
快遞行業人士也對《財經天下》周刊表示，圓通體量快速膨脹之后，戰略上出現了誤判的情況。2017年快遞行業的業務量增速從2016年的50%下降至2017年的25%，圓通誤判快遞行業的發展，布局了國際、快運等業務，將大量的資源安置在了其他領域，所以其傳統的快遞領域則被同行反超。
近幾年，細看圓通、韻達的市占率也能發現，兩者之間的差距也是逐漸縮小。
2018年至2020年，韻達的市占率分別為13.77%、15.79%、16.97%。同時期內，圓通的市占率分別為13.14%、14.35%、15.17%。
在圓通不斷追趕之際，韻達自身的處境也并不輕松。
中通從未滿足自己第一的位置，已經連續6年處于行業第一的中通，2021年全年包裹量高達223億件，市場份額擴大至20.6%。中通還打算2020年繼續提升市場份額，準備將這個數字提升至25%。對于每年增長只有1個百分點的中通而已，這并非易事。
前有狼后有虎，圓通也窮追不舍，逐漸縮小與韻達之間的差距，在此背景之下，韻達“爬坡”，壓力可想而知。
也有業內專家表示，韻達認為現在處于第二就能往第一的位置發展，實際上它與其他幾家加盟制快遞沒有太大的優勢，目前的競爭態勢對韻達明顯不利。如果業務增速再下降，股價也會受影響。
資本市場對于二者之間的競爭給出了明顯的答案。
2020年9月之際，韻達市值超過了600億元，領先圓通A股市值近60億元，但到了2021年12月，圓通收盤市值正式超越了韻達。這也是圓通在時隔4年之后，市值再次超越了韻達。
為何出現這樣的反差，快遞行業人士告訴《財經天下》周刊，資本市場的反應跟其扣非凈利潤有很大的關系。從凈利潤的角度看，圓通2021年、2022年以及最新一季度的凈利潤都是遠遠超過了韻達，這也是為何會出現市值差距的情況。
財報數據也顯示，從2020年至2022年第一季度，圓通實現的扣非凈利潤分別為15.4億元、20.66億元、8.21億元。同期內，韻達實現的扣非凈利潤分別為12.1億元、14.02億元、4.01億元。
價格戰轉向價值競爭
這背后則與行業內卷，企業之間打價格戰息息相關。上述快遞業內人士表示，2019年至2021年三年，快遞企業的盈利都處于觸底反彈的狀態，快遞行業從2021年第四季度開始，價格處于修復的狀態，政策引導的背景之下，快遞企業們都有提價的措施，所以企業的利潤修復速度沒趕上營收的增速。
價格戰在2022年逐漸熄火迎來了終局，快遞行業的競爭策略也開始由價格競爭向價值競爭轉變。
這幾年，圓通反復提及最多的就是數字化轉型以及提升自有的航空資源。財報顯示，2021年圓通航空帶來了2.73億元的凈利潤，同比增長26.25%。另外，截至報告期末，公司自有航空機隊數量10架。
此外，2022年1月，圓通也推出了高端產品“圓準達”，相比于2018年推出的“承諾達”，除了時效性之外，此次新的產品更聚焦于精準派送。“承諾達”業務推出不到一年時間，就傳出了解散的消息，包括官網上“承諾達”的二級網站鏈接早已消失。圓通曾官方回應過，承諾達的業務已經和加盟商的業務融合，官網鏈接打不開是"系統做同步融合"。業內人士表示，如今圓通新推出的“圓準達”卻又與市場上順豐同城、閃送、達達快送等沒有太大優勢可言。
在快遞專家趙小敏看來，圓通需要2022年利用航空和圓通國際的全方位共振效應，加快"圓準達"網絡的鋪設，年末前自有飛機規模預計能達到19-20架。
趙小敏表示，2021年至今，韻達出現了近48筆大宗交易，韻達掌門人聶騰云陳立英夫婦也"進軍"私募，而公司的數據表現和資本市場表現也相對平淡。
如若韻達在凈利潤等方面還未趕超圓通，他也擔憂，韻達又如何從“保二”變成奪回“第二”？
來源：財經天下周刊
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